Tuototekäyrä, taloustiede ja rahoitus, käyrä, joka näyttää koron, joka liittyy tiettyyn velkainstrumenttiin (esimerkiksi valtion velkasitoumukseen) liittyviin eri sopimuspituuksiin. Siinä esitetään yhteenveto velan eräajan (maturiteetti) ja siihen liittyvän koron (tuotto) välisestä suhteesta.
Tuottokäyrä on tyypillisesti ylöspäin viisto; kun maturiteetin aika kasvaa, niin myös siihen liittyvä korko kasvaa. Syynä tähän on, että pidemmällä aikavälillä liikkeeseen laskettuihin velkoihin liittyy yleensä suurempi riski, koska pitkällä aikavälillä on suurempi todennäköisyys inflaatioon tai maksukyvyttömyyteen. Siksi sijoittajat (velanhaltijat) vaativat yleensä korkeamman tuoton (korkeamman koron) pidemmän aikavälin lainoille.
Käänteinen tuottokäyrä, joka laskee alaspäin, tapahtuu, kun pitkäaikaiset korot alittavat lyhyen koron. Tässä epätavallisessa tilanteessa pitkäaikaiset sijoittajat ovat valmiita tyydyttämään alhaisemmat tuotot mahdollisesti siksi, että he uskovat talousnäkymien olevan synkät (kuten välittömän laman tapauksessa).
Vaikka tuottokäyrä piirretään yleensä jatkuvana käyränä, tietoja tietyn velan instrumentin kaikista mahdollisista eräpäivistä ei yleensä ole saatavissa. Tämä tarkoittaa, että useita käyrän datapisteitä lasketaan ja piirretään interpoloimalla tunnetuista maturiteettipäivistä.
Yksi tarkalleen tarkkailtavista tuottokäyristä - joita usein kutsutaan ”tuottokäyriksi” - on Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemien Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen (ks. Myös valtion kassakirja). Se osoittaa korkoa, joka maksetaan valtion arvopapereiden haltijoille eri maturiteeteilla, ja se on indikaattori Yhdysvaltain hallituksen lainakustannuksista. Se on tyypillisesti ylöspäin, mikä osoittaa, että valtion vieraan pääoman menot kasvavat, kun se myy lainasopimuksia, joiden maturiteetti on pidempi.
Yhdysvalloissa on havaittu, että treasury-tuottokäyrä kääntyy käänteisesti juuri ennen talouden taantuman alkamista. Tämä korrelaatio viittaa siihen, että tuottokäyrän muotoa voidaan käyttää ennustamaan Yhdysvaltojen taantumia. Tästä syystä konferenssin hallitus, kansainvälinen kansalaisjärjestö (NGO), joka julkaisee tärkeimmät maailmantalouden taloudelliset indikaattorit, sisältää 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen ja liittovaltion rahastojen koron eron - koron, jolla talletuslaitokset lainaavat. varannot (liittovaltion rahastot) toisilleen - johtavassa talousindeksissään, jota käytetään ennustamaan Yhdysvaltain talouden suhdannesyklit. Tämä korkoero (jota kutsutaan myös erotukseksi) on olennaisesti tuottokäyrän muodon mitta, koska se edustaa pitkän aikavälin koron (10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan) ja lyhytaikaisen koron (liittovaltion rahastojen korko). Jos erotus on negatiivinen, tuottokäyrä käännetään päinvastaiseksi, mikä saattaa olla osoitus Yhdysvaltojen välittömästä taantumasta.
